中融基金柯海东:大消费龙头股存机会,均衡配置严控风险

2022-07-08 09:30:55
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  【摘要】 中融基金柯海东:青睐大消费医药板块细分领域

  近日,中融基金总裁助理柯海东在接受《中国证券报》采访时表示,A股市反弹能否持续,取决于企业的盈利能力和市场流动性,对未来大消费、医药等细分领域的投资机会持乐观态度。

  大消费龙头股票机会

  柯海东认为,自今年以来,市场的宏观变量和快速变化给投资带来了巨大的挑战。面对这种环境,他选择从长期的行业趋势和基本的商业逻辑来构建投资组合。

  柯海东认为,自4月底以来,a股票反弹的主要因素有三个。一是疫情影响逐渐消散,复工复产,经济逐步复苏;二是政策支持明显,稳定增长政策不断出台;第三,外围市场对美联储政策的预期逐渐稳定。

  在投资策略方面,柯海东认为,白酒等大型消费领域的领先公司可能有投资机会。他指出,消费者部门的估值泡沫在一定程度上被消化了。随着稳定增长政策的实施和需求方的逐步恢复,消费者部门未来可能会迎来新的机遇。同时,新能源轨道仍需关注,未来可关注光伏、风电、新能源汽车产业链等相关方向。在稳定增长领域,也有一些中长期逻辑增长股值得进一步探索。

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  柯海东已经形成了5年的分析师经验和11年的投资研究经验“均衡配置,适度逆向,立足长期”独特的投资风格。柯海东于2018年加入了中国金融基金。目前,中国金融竞争优势基金、中国金融战略优化基金等股权产品。

  谈到个人风格,柯海东表示更喜欢消费板块。他认为,消费板块容量大,即使在2021年板块整体表现较弱的环境下,也能自下而上筛选出一些不错的成长股。从中长期来看,对产品净值贡献较大的必须来自投资组合中的优质成长股。

  同时,柯海东坚持“均衡配置,严格控制风险”概念。在他看来,风险管理在基金管理过程中非常重要。风险主要来自认知。认知不清或市场判断错误会带来风险。

  在柯海东看来,没有意识到的风险才是真正的风险,我们应该敬畏未来的不确定性。“人们无法涵盖一切或预测未来,因此保持适度的平衡是对投资组合的有效保护。”他表示。

  展望未来,柯海东认为,a股市场未来的持续反弹取决于两个因素。一是企业盈利能力,虽然目前经济政策底部,但上市公司盈利能力需要等待半年报告,第三季度报告进一步确认;二是流动性。如果海外通胀环境发生边际变化,美联储加息节奏发生变化,全球市场可能会带来相对友好的流动性环境。