【摘要】 新乡化纤主导产品跌价净利锐减7亿 频募资布局难解周期风险股价跌60%
去年大赚一笔，今年净利润大幅下降，深圳证券交易所主板公司新乡化纤(000949.SZ）经营业绩玩“蹦极”。
7月13日晚，新乡化纤发布2022年半年度业绩预测，预计上半年利润800万-1050万元，与去年同期高达70万元.与38亿元相比，锐降超过98%。
新乡化纤净利润从7亿元急剧下降到1000万元左右，呈雪崩式下降。对此，公司解释说，主要产品氨纶纤维市场疲软，价格大幅下跌，导致业绩大幅下滑。
长江商报记者发现，新乡化纤业绩大幅下滑主要受行业周期性波动影响，公司也多次遭遇类似的行业周期性波动。
新乡化纤也积极布局。新乡化纤在2021年年报中表示，公司未雨绸缪，调整结构，改进技术，巩固市场地位。去年筹集了9笔资金.今年5月，9亿元定增后，公司抛出不超过13元.定增募资计划80亿元，扩产。
不幸的是，目前新乡化纤仍未能避免周期性波动的风险。
上半年净利剧下降了98%
风景无限后，新乡化纤迎来了深坑。
根据业绩预测，新乡化纤预计将在今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)去年同期为800万-1050万元的利润.38亿元同比下降98亿元.58%-98.92%。公司预计上半年扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)与去年同期相比，亏损650万-900万元.34亿元大降100.89%-101.23%。
这样的经营业绩真是令人惊讶。而且，与今年第二季度相比，经营业绩加速下滑。
根据今年第一季度的报告，新乡化纤实现了21个营业收入.58亿元同比增长10亿元.75%，营业收入正常；净利润分别为0.41亿元，0.同比下降864亿元.82%，89.03%。
根据半年度业绩预测和第一季度报告，新乡化纤第二季度实现的净利润分别为-0.33亿元至-0.30亿元，-0.40亿元至-0.43亿元。第一季度净利润，扣除非净利润只是大幅下降，第二季度全部亏损。
长江商业日报记者发现，单季度净利润，扣除非净利润损失超过0.这是2013年以来新乡化纤首次30亿元。
鉴于今年上半年业务表现不佳，新乡化纤在业绩预测中只做了简要解释，称与去年同期相比，今年上半年公司主要产品氨纶纤维市场疲软，价格大幅下跌。虽然公司主要原材料价格也在下降，但上半年平均价格仍明显高于去年同期，导致产品成本增加，氨纶产品毛利润下降，公司业务业绩预计同比大幅下降。
诚然，今年上半年，氨纶产品价格下跌，成本处于较高水平，是新乡化纤经营业绩大幅下滑和亏损的主要因素。然而，与同行相比，新乡化纤的下降幅度大大超过了市场预期。
今年上半年，氨纶行业龙头华丰化工的经营业绩也在下滑，但远没有新乡化纤差。
数据显示，华丰化工今年第一季度实现的净利润分别为13个.62亿元，13.43亿元，同比下降16亿元.93%，17.23%。公司预计上半年净利润分别为22亿-24亿元和21亿元.50亿元-23.50亿元，同比价格42元.87%-37.67%，43.84%-38.62%。
新乡化纤在二级市场表现不佳。
K线图显示，去年7月12日，新乡化纤股价最高为8.69元/股，此后一路下跌，今年4月27日最低为3.今年7月14日，15元/股的收盘价为3.39元/股，一年累计跌幅约61%。
如何解决周期性困境？
事实上，新乡化纤一直受到行业周期性的困扰，但今年上半年更为明显。
新乡化纤是一家老牌的基础化工企业，主要从事化纤产品的生产和销售，主要产品包括氨纶纤维、生物质纤维素1999年10月21日，新乡化纤登陆深圳证券交易所，为其第949家上市企业。
从上市以来的经营业绩来看，新乡化纤经营业绩波动频繁。2001年、2004年、2005年、2008年、2011年、2016年、2017年、2020年，公司净利润大幅下降。在此期间，同比下降最小的是42.2008年2008年亏损。
相应地，新乡化纤自上市以来，净利润同比大幅增长，如2006年和2007年，净利润同比增长分别为790.36%，258.29%。
2021年，公司实现营业收入87.同比增长950亿元.25%，净利润13.65亿元，同比1533.扣除141%的非净利润.同比2366亿元.64%。
鉴于2021年经营业绩飙升，新乡化纤曾解释说，主要产品氨纶纤维价格较去年同期有所上涨，盈利能力大大提高。
值得一提的是，2021年，公司计提固定资产减值942.确认水灾直接损失6509万元.87万元。
根据上述经营业绩频繁波动的数据，新乡化纤遭受行业周期性波动。
公司也在积极努力解决周期性波动风险，主要途径是产业升级。2021年，公司针对氨纶市场的新形势，不断改进设备、技术和产品结构。同时，公司积极扩大高端生产能力。当年，年产10万吨优质超细旦氨纶纤维项目一期投产，使其氨纶业务规模和技术水平稳居国内行业第一梯队。
《长江商报》记者发现，新乡化纤频繁筹资扩产布局。2014年，2016年，2021年，公司实施了6亿元、10亿元、9亿元的固定增资.91亿元用于工业建设和补充营运资金。
今年5月，该公司宣布计划通过固定增资筹集不超过13元.年产10万吨优质超细旦氨纶纤维项目三期工程80亿元，年产1万吨生物质纤维素纤维项目建设及补充营运资金。
随着产能的不断扩大，新乡化纤在国内外的市场影响力也在增强。2021年，公司生物质纤维素长丝出口量约占全国总出口量的44%，氨纶纤维出口量约占全国总出口量的11%。
尽管如此，新乡化纤仍未能解决周期性问题。
在财务报告中，新乡化纤表示，公司生物质纤维素长丝生产能力规模、设备水平、产品质量处于行业领先地位，生物质纤维素长丝连续纺织生产线和差异化氨纶生产线处于国际领先水平。
但从R&D投资来看，新乡化纤表现一般。2021年，公司营业收入和净利润大幅增长，但当年R&D投资为1.28亿元不到2012年18亿元.30亿元。当年营业收入34元.11亿元，不到2021年的一半。