【摘要】 中联重科或14亿入主路畅科技 郭秀梅两年不间断减持终离场
56岁的郭秀梅终将如愿以偿地告别。2月7日晚，路畅科技(002813.SZ)宣布，公司控股股东、实际控制人郭秀梅及其配偶朱书成已与A股公司中联重科(000157.SZ)签订协议，计划将路畅科技29.99%的股权转让给中联重科，交易价格为7.80亿元。
2006年，郭秀梅与他人共同创办了路畅科技。2016年，路畅科技登陆深圳证券交易所。自2020年以来，限售股已解除限售。郭秀梅辞职减持，退出意向明显。协议转让股权后，郭秀梅也通过放弃表决权彻底放手。
作为A吃A的主角，中联重科除了投资7.8亿元入主外，还将通过要约收购等方式最终获得路畅科技不少于48.82%的股权，巩固控股股东地位。据《长江商报》记者估计，中联重科入主的最终成本可能是14亿元。
对于此次收购，中联重科表示，未来将有助于充分发挥公司与路畅科技的业务协同作用，提高双方的业务拓展能力和竞争力。
股权转让+要约不低于48.82%。
市场似乎没想到中联重科会是路畅科技的接盘人。
路畅科技的易主题始于今年1月24日。当晚，公司发布公告称，郭秀梅计划计划变更公司控制权。郭秀梅计划将公司股份转让给交易对手，总转让比例占公司总股本的29.99%以上。公司股份自1月25日起停牌。
当时，该公司透露，交易对手属于机械设备行业，主要从事工程机械等产品的研发、制造、销售和服务。
1月26日晚，路畅科技发布停牌进展公告，推迟复牌。由于上述事项仍在规划中，公司预计1月27日上午将无法开盘复牌。
2月7日晚，路畅科技的控制权转让终于取得了重大进展。根据公告，郭秀梅及其配偶朱书成于2月7日与中联重科签署了《股份转让协议》。中联重科计划转让郭秀梅持有的路畅科技3598.80万股(占路畅科技截止公告日总股本的29.99%，以下简称标的股份)。每股转让价格为21.67元，不低于《股份转让协议》签署前一个交易日。
作为A吃A的主角，中联重科还于2月7日晚披露了进入主路畅科技的事宜。该公司表示，其股权转让的目的是获得路畅科技的控制权。
转让前，郭秀梅直接持有路畅科技65.82%的股权。股权转让完成后，其对路畅科技的持股比例将降至35.83%，仍为最大股东。为此，郭秀梅宣布放弃对路畅科技35.83%股权的表决权，帮助中联重科成为路畅科技的控股股东。
这只是中联重科的第一步。第二步，中联重科将向公司全体股东发起部分要约，拟收购股份的比例不低于公司总股本的18.83%。届时，中联重科将持有路畅科技至少48.82%的股份。
1月24日，路畅科技停牌前的股价为22.77元/股。假设后续要约收购价格为两个涨停后的股价，按此计算的要约价格约为27.55元/股。然后，收购中联重科要约需要支付6.23亿元左右的资金。
综上所述，中联重科通过协议转让股权和收购要约，总成本可能在14.03亿元左右，获得路畅科技的股权比例不低于48.82%，届时其控股权将相对稳定。
经营压力郭秀梅不断减持。
市场早就有预期放弃控制权。因为限售股解除限售后，郭秀梅一直在积极减持。
2006年，郭秀梅成立了路畅科技。2016年10月，路畅科技如愿登陆a股市场。上市之初，郭秀梅直接持有公司67.97%的股权。
路畅科技整体经营业绩不佳。2011年10年前，公司实现营业收入8.03亿元，属于上市公司净利润(以下简称净利润)0.77亿元，扣除非经常性损益净利润(以下简称非净利润)0.73亿元。2012年营业收入9.03亿元，同比增长12.39%。净利润分别为1.03亿元和0.94亿元，同比增长33.69%和29.21%。
2013年，2014年，公司营业收入维持在9亿元左右，净利润为0.76亿元，扣除非净利润为0.71亿元，0.72亿元，呈下降趋势。
2015年上市前一年，路畅科技营业收入7.79亿元，同比下降20.77%，净利润分别为0.46亿元和0.36亿元，同比下降47.75%和49.95%。
上市后的经营业绩越来越差。2016年上市第一年，路畅科技净利润下降至0.41亿元，扣除非净利润大幅下降42.38%，仅为0.21亿元。2017年至2019年，营业收入维持在7亿元左右，净利润分别为0.25亿元、0.17亿元、3.52亿元，2019年亏损较大。2020年，其营业收入下降至4.93亿元，同比下降36.04%，净利润为0.79亿元，神奇扭亏为盈。但扣除非净利润仍为亏损，亏损金额为0.90亿元。公司净利润扭亏的原因是在营业外收入的帮助下，即核销前一年计提的应付专利许可费，导致利润增加1.59亿元。
根据业绩预测，2021年路畅科技预计营业收入4亿-4.2亿元，去年约4.93亿元，同比下降0.73亿-0.93亿元，下降约14.81%-18.86%。公司预计净利润500万-750万元，同比下降90.53%-93.69%，扣除非净利润预计亏损350万-50万元。
近三年来，公司扣除非净利润总损失6.5亿元(预计2021年)。
经营业绩不佳，郭秀梅频频减持。2020年1月20日，郭秀梅在披露减持计划前辞去了路畅科技董事长、法定代表人等职务。这被解读为郭秀梅为大规模减持做准备。
2020年4月29日，限售股解禁仅半年后，郭秀梅就披露了其首次减持计划，计划减持公司720万股，占公司总股本的6%。当年11月27日，减持期届满，郭秀梅共减持95.56万股，平均减持22.71元/股，套现2170万元。
去年1月5日晚，路畅科技披露了郭秀梅的第二次减持计划。这一次，郭秀梅计划减持360万股，占公司总股本的3%。当年7月27日晚，路畅科技披露了减持进展，郭秀梅共减持146.65万股，占公司总股本的1.22%，平均减持价格为27.38元/股，套现约4016万元。
去年9月1日，郭秀梅披露，第三轮减持计划仍计划减持不超过6%的股权。去年11月27日，郭秀梅只减持了16万股。
市场对郭秀梅的退出意图早有预期。