【摘要】 近期，教育培训行业被严厉整顿引发了连锁反应。A股在上周初出现急跌，上证指数三天大跌超过200点令人心惊肉跳。在媒体发布消息安抚市场情绪
近期，教育培训行业被严厉整顿引发了连锁反应。A股在上周初出现急跌，上证指数三天大跌超过200点令人心惊肉跳。
在媒体发布消息安抚市场情绪之后，A股又走出了几天反弹走势。
但市场依然担心，教育培训行业之后，下一个遭遇整顿的行业会是谁？
8月3日，经济参考报一篇标题为《“精神鸦片，竟长成数千亿企业”》的文章火了，文章把网络游戏批判为“新型毒品”，称任何一个产业、一项竞技都不能以毁掉一代人的方式来发展。
文章写到，网络游戏导致青少年近视，影响学业，引发性格异化。文章还特意点名腾讯公司2020年游戏营收1561亿，占据了整个中国游戏市场2786.87亿元游戏收入的一半以上。
经济参考报发这个文章，有一定的背景。
最近，有关部门印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，要求引导学生合理使用电子产品，控制使用时长，防止网络沉迷。
游戏股大跌
经济参考报的这篇文章犹如重磅炸弹，把游戏股炸成重伤。
今天（8月3日）上午，腾讯控股直接暴跌10%以上，市值蒸发了超过4000亿港元。
游戏行业的大哥被重锤，下面小弟也跟着惨兮兮，港股网易和哔哩哔哩在上午下跌超过11%，跌幅甚至多于腾讯。
中午，风云突变，新华网将早上发布的《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》的文章删除。受此消息刺激，下午腾讯、B站、网易出现明显反弹，跌幅明显收窄。
这篇文章为什么被删除？也许是因为上午腾讯股价的大幅下跌导致资本市场出现恐慌，为了维护股市稳定，所以删除了文章。
当然，这只是笔者的一个猜测。
面对监管，腾讯表示将以《王者荣耀》游戏为试点，逐步面向全线游戏推出“双减、双打、三提倡”的新举措。
“双减”是减少游戏时长，减少游戏充值；“双打”是打击身份冒用，打击作弊；“三提倡”是提倡防沉迷系统，提倡适龄机制，提倡禁止未满12周岁学生玩游戏。
腾讯去年4季报显示，18岁以下未成年人对在中国网络游戏流水的占比为6.0%，其中16岁以下未成年人的流水占比为3.2%。
可以看出，对游戏氪金的主要还是成年人，“双减，双打，三提倡”对腾讯的营收利润会有所影响，但影响不会太大。
严监管之下，估值逻辑变化
在去年底“反垄断”推出之后，互联网行业迎来了越来越严格的监管，尽管它们的业绩还在增长，但市场对其业务扩展空间有了质疑，意识到强如巨头们，也不能无限扩张，无限赚钱，不能把触角伸到每一个行业。
互联网巨头们作为平台型公司，享受高估值的核心原因就是业务存在无限扩张边界，但在“反垄断，严监管”之后，这种无限扩张的预期被彻底逆转。
斗鱼虎牙合并被叫停，腾讯音乐被要求放弃独家版权，都说明反垄断在动真格。
投资者越来越意识到，互联网巨头掌握着海量用户数，以后要回到“信息基础设施”的角色上来。互联网已经像用水、用电、用燃气一样，成为人们生活必需品，估值要向着这几个行业靠拢。
基于这种逻辑，今年以来无论是中概股还是港股，互联网类的公司都迎来了剧烈的估值下杀。
腾讯股价今年年初还有770港元，但现在450港元都不到，市盈率跌到了20倍以下，够低了吧，照样继续跌。
腾讯是家优秀公司毋庸置疑，但“择时”显然更加重要。笔者之前在投资论坛里看到很多人都在抄底腾讯，结果却越套越深，这就是对“监管风险”的威力没有深刻理解。
短视频行业，下一个游戏？
在游戏行业被“锤了一拳”之后，短视频行业的监管声音也马上传来。
有关部门联合印发了《关于加强新时代文艺评论工作的指导意见》（简称《意见》），里面有一条是：健全完善基于大数据的评价方式，加强网络算法研究和引导，开展网络算法推荐综合治理，不给错误内容提供传播渠道。
这几年，抖音、快手等具有算法推荐功能的短视频软件迅速风靡全国，从几岁小孩到八旬老人很多都刷的不亦乐乎。
抖音和快手的巨大成功，不仅抢了人们看电视的时间，还抢了玩游戏的时间。
作为目前最消耗民众时间的娱乐方式，《意见》的出台意味着短视频行业将和游戏行业一样，被纳入严格监管的范围内。
我们都知道，算法推荐机制可以分析出用户的喜好，给用户精准投喂其爱看的视频，从而使用户对视频软件产生强烈依赖。算法推荐机制，是抖音和快手取得重大成功，风靡全国的技术基础，对算法推荐开展治理，对抖音快手会有明显影响。
目前抖音还没有上市，所以不能用量化的方式看它受多大冲击。
快手是今年年初在港股上市，在刚上市时候就被超额认购，被当成新经济公司的代表追捧，上市之初股价一度逼近420港元。
在经历了昙花一现的上涨之后，快手股价很快陷入漫漫熊途，目前股价仅为100港元出头，较高点下跌了75%左右，这是腰斩之后再腰斩的走势！
在严监管之下，快手的熊市之旅似乎还要继续。
结束语
这次媒体对游戏行业的“讨伐”，已经不是游戏行业第一次面临风险。2018年游戏行业版号全面暂停，一些游戏公司经营遭受重创，游戏股股价普遍暴跌。后来，游戏版号重新放开，游戏行业逐渐缓过气来。
无论是游戏还是短视频公司，在“父母要多生多育，青少年要强身健体”的大背景下，监管对股价的影响还将继续下去。#网游是精神鸦片#至于什么时候能见底，等到国家宣布对这些行业整顿取得良好效果之后，才可能是底。