【摘要】 展望6月份的投资机会，安信基金近日表示，在疫情得到有效控制和稳定增长政策持续加大的背景下，a股基本面支撑良好，技术反弹修复需求明...
展望6月份的投资机会，安信基金近日表示，在疫情得到有效控制和稳定增长政策持续加大的背景下，a股基本面支撑良好，技术反弹修复需求明显。预计6月份a股市场将迎来阶段性修复。在温和复苏的环境下，挖掘板块和个股机会成为投资重点，可以关注新能源、消费、煤炭等轨道投资机会。安信基金分析指出，短期内，市场交易的主要焦点是稳定增长措施对经济改善的影响。美联储紧缩政策和外围地缘关系对a股的影响可能相对较弱，无重大超出预期。目前，市场已经看到了经济稳定增长的决心和措施。其次，市场的全面复苏需要进一步验证经济数据、中微行业和公司的业务数据。
在此背景下，安信基金认为，新能源板块的布局主要对上游锂矿资源和下游汽车环节持乐观态度。该领域的竞争模式相对清晰，特别是上游锂矿资源，即使价格回调，部分企业仍能获得可观的超额回报，估值也有一定的优势；下游汽车，部分优势汽车企业产品周期与当前行业贝塔更合适，随着未来越来越有竞争力的车型，利润改善趋势相对明显。
在消费板块方面，安信基金认为，从长远来看，消费板块的趋势中心是倾斜的，其背后的驱动力是居民财富的增加、消费的升级和增长潜力的更加确定。因此，消费板块最适合在悲观时期购买和长期持有。目前，许多消费企业的利润仍在增长，但许多细分行业的估值低于10年的平均水平，甚至回到历史后20%的水平。
在煤炭行业，安信基金认为，在当前的全球经济背景下，整个能源供应链可能会出现长期的不匹配。在供应方面，由于货币过剩、供应能力和资本支出供应相对有限，供应方弹性非常弱，需求方仍保持一定的增长，因此价格可能长期保持在高水平，为煤炭企业利润改善提供了一定的保障，加上股息率高，所以今年煤炭也是一个相对受益的行业。