100多年前通过的一部法律，让美国历届政府头痛不已，尤其是近二十年来，债务上限的法案让美国政府日常运作频频停摆。现在美国新一届政府上任才不到一年，在7月31日债务上限的2年宽限期到了，这个棘手的难题出现了。疫情叠加对经济的冲击，让美国未来的债务违约风险大大增加。

在1917年，美国国会通过了《第二自由债券法案》（Second Liberty Bond Act），制定了政府的举债上限，在限额内，美国财政部可以自由发行债券筹集资金。当时在第1次世界大战期间，这个法案为美国政府的快捷运作提供了很多帮助。但是事情都有两面性，美国政府债务上限的设立，虽然免去了国会审批的繁琐步骤，但是也在倒逼美国财政部控制举债成本，不能随便借钱。

这个法案的重要意义在于：如果美国财政部在超过债务上限后，不能再发行新的债务，同样之前存续的债务，如果在财政部现金账户消耗殆尽后，也无法及时清偿，这样美国对外发行的政府债务就可能发生违约，那么美国的国家评级信用将被降低。但是在最初的几十年，美国一直走在全世界的前面，经济发展速度也远超他国，财政收入盈余也比较多，所以政府债务上限并不成为难题，大部分时间还用不足。但是在这近三十年，尤其是自1990年以来， “债务上限危机”频繁发生，其中出现过四次严重的危机。

1995年克林顿政府两次停摆，政府部门关闭。2011年美国主权评级下调，被穆迪和惠誉将美国主体评级从AAA下调至AA+。2013年奥巴马政府债务危机再现，导致奥巴马签署了《无支付，无预算》（No Pay，No Budget）法案来暂停债务上限要求。2018年-2019年特朗普政府出现了历史上最长时间的政府部门停摆，债务上限暂停，最终最后两党就债务问题达成了为期两年的暂停上限计划。现在这两年期限已经在7月31日到期了。

通过多次的危机爆发，其实美国债务的上限已经早已被突破多次了，尤其是最近一次，在2019年特朗普政府期间。已经由债务上限22万亿美元上升到了28.5万亿美元，其中机构投资者和个人投资者持有的债务有22.3万亿美元，还有其他国家政府持有的债务约6.2万亿美元。当然对于特朗普来说，美国总统4年一任，自己下台之后，哪管洪水滔天。所以仅仅在特朗普下台半年多，美国的债务上限问题又一次的爆发了。

现在美国财政部已经着急了，在8月2号已经启动了特别措施来应急，也就是直接支付政府账单，但是这也仅仅只能缓解到10月份。但是美国国会，尤其是参议院和众议院如果不对债务上限问题达成一致。那么在11月份，要么政府部门停摆关门不办公；要么美国存量债务无法兑付，造成违约被降低国家评级；要么这两者都会发生。所以解决方案是什么呢？

那么美国可以通过缩减国内开支，来降低政府负债吗？这样可以成功的压缩美国债务的使用，让美国的特别措施可以延续更久躲过债务危机吗？其实已经不可能了。因为仅仅在2021财年（2020年10月1日至2021年9月30日）期间前8个月，美国联邦政府财政赤字已升至2.06万亿美元。而且今年预计联邦政府财政赤字将达到3万亿美元，占国内生产总值（GDP）的比重预计达到13.4%，成为1945年以来第二高的水平。所以目前无法缩减开支，那么只能想别的招了。

针对美国两党目前空前激烈的对立态势，其实对于当届政府团队来说，可能最优的策略是以下两条，从最有可能采取的方式来解决。

1. 抛开共和党，利用民主党在参议院内的优势地位，直接通过所谓的预算调节程序提高债务上限，只要达到简单多数也就是超过50%通过即可。但是就会加深两党的分裂，在未来的国会争斗中，双方将比以往任何一届都争斗的更厉害。

2. 利用国会，两党达成一致，通过常规立法程序，再一次提高债务上限或暂停债务上限缓冲期生效。虽然目前民主党在参议院和众议院中都占据优势，但是这项法案需要60票以上支持，民主党即使全体同意，也只有50票，还需要至少10位共和党参议员的支持。共和党党魁已经明确表示不会支持任何提升债务上限的动议，所以很难实现。

那么在这这三个月的缓冲期内，美国国会两党能达成什么样的协商一致呢？最终是会让政府停摆关门，还是实质性违约，造成国家信用被降级？但是无论如何努力，中长期来看美国财政和债务状况仍无法持续运转。之前美国国会预算局预计过，抵达2051年时，联邦债务规模将膨胀至相当于GDP的两倍，当然在此前就会发生，即使不断发新的债务，都已经无法还上存量旧债的利息了，更别说本金了。