【摘要】 稳健医疗两月斥资14 75亿对外并购 加速布局新赛道拓展医用耗材产品线
后疫情时代，国内医用敷料行业龙头稳健医疗(300888.SZ)积极并购，扩大市场份额。
5月18日晚，稳健医疗披露外商投资公告。为进一步丰富公司产品线，拓展业务渠道，完善公司战略布局，稳健医疗计划用自有资金6.52亿元收购湖南平安医疗器械科技有限公司(以下简称湖南平安医疗器械)65.528%的股权，用自有资金1亿元单方面增资湖南平安医疗器械。交易完成后，稳健医疗总投资7.52亿元，持有湖南平安医疗器械增资扩股后68.7%的股权。
长江商报记者注意到，2020年疫情爆发后，对防疫物资的需求大幅增加，导致稳健医疗上市首年净利润暴增近6倍，达到38.1亿元。但随着疫情得到有效控制，医疗防护产品销售价格逐渐回归正常，2021年稳健医疗业绩大幅下滑。
在此背景下，稳健医疗今年积极并购。今年4月，稳健医疗投入7.23亿元收购龙泰医疗55%股权，推动公司实施高端伤口敷料行业龙头战略。两次收购完成后，稳健医疗总费用将达到14.75亿元。
拟获得湖南平安医疗控股权7.52亿元。
据了解，本次稳健医疗计划收购的湖南平安医疗器械主要从事注射穿刺医疗耗材(包括注射器、输液器、采血管、采血针、留置针等产品)的研发、生产和销售。中国驰名商标和国家高新技术企业。2020年荣获第二批专业小巨人企业
目前，注射穿刺是中国最大的低价值医疗耗材。稳健医疗认为，此次收购将填补该领域稳健医疗产品的空白，帮助稳健医疗成为中国最全面的医疗耗材产品线之一。
此外，湖南平安医疗设备在湖南省拥有领先的医院市场份额，而稳健医疗覆盖全国广阔的医院网络，服务于4000多家医院。该公司表示，双方在国内医院的渠道非常互补。
从公告披露来看，湖南平安医疗器械目前盈利能力较好。2021年和2022年前3月，湖南平安医疗器械分别实现营业收入3.6亿元，净利润8503.26万元，净利润173.14万元。截至今年3月底，湖南平安医疗器械总资产3.95亿元，应收账款8339.21万元，净资产2.62亿元。
在本次交易中，交易方确定湖南平安医疗器械100%的股权总价为9.945亿元，基于2021年湖南平安医疗器械的净利润，本次交易的市盈率约为11.7倍。稳健医疗将以6.52亿元的价格收购湖南平安医疗器械65.528%的股权，并利用自有资金1亿元单方面向湖南平安医疗器械增资。
值得一提的是，除了投资收购湖南平安医疗平安医疗器械控股权和增资外，还计划推动湖南平安医疗器械作为投资主体与湖南省礼县人民政府签订投资协议，建设医疗器械生产线、智能仓库、研发建筑等配套设施。项目总投资约7亿元（最终以实际投资为准），资金来源包括但不限于湖南平安医疗器械的日常运营资金、公司增资和湖南平安医疗器械向金融机构申请的项目贷款。
对于后续收购，交易方同意，在目标公司完成2021年至2026年非净利润年复合增长率大于或等于10%的情况下，2027年稳健医疗将以目标公司2026年审计后扣除非净利润的12倍作为目标公司的估值，以股票或现金或股票和现金组合的形式收购剩余或全部股权。
去年防疫用品降温业绩下降。
后疫情时代，防疫防护产品销量下降，稳健医疗通过对外并购积极具有稳定优势。
稳健医疗从纱布、棉签等医用敷料开始，已成为一家通过winner稳健医疗、purcoton全棉时代、pureH2B津梁生活三大品牌实现医疗消费板块协调发展的大型健康企业。公司的业务也从单一的医疗耗材生产发展到伤口护理、感染保护、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服装等领域。
2020年9月，稳健医疗登陆创业板。上市当年，由于疫情爆发，防疫用品市场需求大幅上升，导致稳健医疗业绩快速提升。2020年，稳健医疗营业收入125.34亿元，同比增长173.99%；净利润38.1亿元，同比增长597.5%。
2021年，受全国疫情总体有效控制的影响，医疗防护产品产能大幅增长，医疗防护产品销售价格逐渐恢复正常。因此，公司医疗耗材业务的收入和利润大幅下降。目前，稳健医疗实现营业收入80.37亿元，净利润12.39亿元，同比下降35.87%，67.48%疫情前的2019年相比，仍分别增长75.67%和126.9%。
在此背景下，稳健医疗通过对外并购稳定了其在医用敷料行业的领先地位。长江商报记者注意到，今年4月，稳健医疗还计划以自有资金7.23亿元收购龙泰医疗55%的股权。
据了解，龙泰医疗主要从事高端伤口敷料的研发、生产和销售。2021年，龙泰医疗销售收入超过3.5亿元，其中高端伤口敷料产品销售收入超过2.8亿元，在国内高端伤口敷料企业中处于行业领先地位。
稳健医疗表示，此次收购与稳健医疗打造高端伤口敷料行业领先战略高度一致，借助客户、市场、产品、研发和生产的优势，形成规模和协同效应。
据《长江商报》记者粗略计算，上述对龙泰医疗和湖南平安医疗器械的收购已完成，稳健医疗总费用为14.75亿元。