【摘要】 航天科技集团资产证券化再提速 旗下*ST乐材获注54亿资产推进转型
中国航天科技(10.13-2.31%，诊股)集团将重组其上市公司*ST乐材(13.11+18.00%，诊股)(乐凯新材，300446.SZ)。
2月20日晚，*ST乐材披露重组计划。上市公司计划通过发行股份购买100%的航天能源和航天模塑股权，并筹集配套资金。四川航天集团、辽源科技等交易对手及配套资金认购方之一的航空投资控股均为中国航天科技集团实际控制的公司。
交易完成后，上市公司将进入油气设备和汽车零部件两个业务领域，实现产业转型、优化升级。
长江商报记者注意到，近年来，受电子客票推广、新冠肺炎疫情等因素影响，原本主要从事信息防伪材料的*ST乐材盈利水平大幅下降。不仅如此，公司股票自2020年9月起一直处于退市风险警示状态，因为热敏磁票生产线停产，2020年扣除非净利润为亏损。
这次重组的两个目标业务实力雄厚。2021年，目标公司航天能源和航天模塑分别实现营业收入4.21亿元、41.4亿元、净利润1.31亿元、1.61亿元。截至2021年底，航天能源和航天模塑总资产分别为7.53亿元、46.09亿元，53.6亿元。
将进入油气设备和汽车零部件领域。
根据重组计划，*ST乐材将通过发行股份购买航天能源和航天模塑的100%股权，并向不超过35个特定对象的非公开发行股份筹集配套资金，包括航空投资控股。
《长江商报》记者注意到，本次交易本质上是中国航天科技集团对其上市公司*ST乐材的内部资产重组。
在本次交易中，两家目标公司是航天能源和航天模塑。交易对手中的四川航天集团、辽源科技、川南火工、航空投资控股均为上市公司实际控制团的公司。
据了解，本次交易的目标航天能源成立于2013年7月，是一家从事油气设备领域射孔设备和高端完井设备研发制造的高新技术企业。另一个目标航天模塑成立于2000年1月，是一家主要从事汽车内外装饰、智能驾驶舱部件、轻型发动机部件及相关模具研发制造的高新技术企业。
这意味着交易完成后，上市公司将进入油气设备和汽车零部件两个业务领域，实现产业转型和优化升级。
*ST乐材还表示，在上市公司平台的帮助下，交易系航天科技集团采用市场化手段，进一步推动军工集团下属优质企业深化改革，借助资本市场推动军品民用产业、技术与管理的深度结合，支持航天强国建设，满足国防和军队现代化建设的需要。
在提高航天科技集团军事资产证券化率的基础上，交易将利用上市平台有效整合航天科技集团航天七制造业板块优质成熟资产，一方面可以提高目标公司的市场经营水平，发挥上市平台融资功能为军事建设任务提供财务保障，另一方面帮助上市公司加强军事能力建设，实现业务转型升级和跨越式发展。
去年两个目标的净利润均超过1亿元。
*ST乐材在成熟的优质资产成功获取后，可能会显著提高其可持续性。
数据显示，2015年上市的*ST音乐材料主要从事信息防伪材料和电子功能材料，是中国第一家从事热敏磁票生产的企业，也是中国最大的热敏磁票生产企业。其主要产品是铁路乘客持有的蓝色火车票。
但自2020年以来，随着电子客票的推广和新冠肺炎疫情的影响，*ST乐材信息防伪材料业务的市场需求下降，导致利润水平大幅下降。特别是2020年9月，由于热敏磁票生产线停产，公司生产经营活动受到严重影响，预计三个月内无法恢复正常，公司股票被警告退市。
为缓解上述不利影响，*ST乐材于2020年12月转让乐凯化工71.04%股份，整合乐凯化工精细化工材料业务，将公司主营业务拓展到以光稳定剂和光敏剂产品为主的精细化工材料领域。
自2021年以来，*ST乐材已形成以信息防伪材料、电子功能材料和精细化工材料为支撑的业务布局。
年报显示，2020年*ST乐材实现营业收入1.31亿元，同比下降60.74%；净利润和扣除后的净利润分别由盈转为2517.29万元，4237.43万元。鉴于此，该公司的股票尚未摘帽。
上个月*ST乐材披露业绩预测，2021年公司将实现营业收入1.2亿元至1.8亿元，净利润400万元至600万元，同比扭亏为盈。但扣除后净利润仍为亏损，亏损1200万至1800万元。
与*ST乐材相比，重组的两家目标公司具有较强的经营实力。根据重组计划，2020年和2021年，航天能源分别实现营业收入3.63亿元、4.21亿元、净利润8376.82万元、1.31亿元。同期，航天模塑实现营业收入39.57亿元、41.4亿元、净利润3892.56万元、1.61亿元。
截至2021年底，航天能源和航天模塑总资产分别为7.53亿元，46.09亿元，共计53.6亿元。
目前，交易目标的审计、评估工作尚未完成，估值和拟议价格尚未确定，具体的绩效承诺和补偿方案尚未确定。
2月21日复牌后，*ST乐材一字涨停，报收11.11元/股，涨幅19.98%。