银保监:险资股权投资行业范围限制取消

对于国内VC/PE圈来说,银保监会近日发布的《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》带来了好消息,此次新出台的新规取消了险资开展股权投资的行业范围限制,预计将为VC/PE圈带来宝贵的增量资金。

10月26日,中国银保监会发布《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》(下称《管理办法》),对2010年保监会出台的《保险资金投资股权暂行办法》进行修订,并公开征求意见。此次修订调整的内容包括:

取消保险资金开展股权投资的行业范围限制,通过“负面清单+正面引导”机制提升保险资金服务实体经济能力。不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围,要求保险公司综合考虑自身实际,自主审慎选择行业和企业类型,并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

有分析认为,此次新规出台后,险资有望成为私募股权基金重要的资金来源,险资资产规模庞大、现金流稳定,资金期限也和私募股权基金长周期的投资方式契合。

今年7月,原深创投董事长、现任前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人靳海涛曾提到险资放开对创投基金的意义,他表示,“一般的创投基金难以满足保险资金对当期收益考核的要求,我们必须针对这些问题找到解决办法,届时保险资金的大门就可以敞开了。”

具体来看,此次险资投资行业范围限制取消,小型GP或将十分受益。投资界援引分析认为,此前,大型知名GP往往是保险公司的首选,小型GP因为达不到一些指标而被拒之门外,此次新规出台,意味着险资可能会向某些小型GP的打开“绿色通道”。一些成立时间短,刚做出一些业绩,重点投资国家重要相关经济产业的GP有望进入到“正面引导”的目录之中。

VC/PE募资寒冬

今年以来,在金融去杠杆和“资管新规”出台的大背景下,VC/PE圈遭遇了募资寒冬。

早在今年3月,洪泰基金创始合伙人盛希泰在公开演讲中就提醒创业者:“‘融资寒冬’将再现,自2017年金融工作会议以来,‘钱荒’正越来越明显。”

上月,投中信息创始人及首席执行官、投中资本管理合伙人陈颉对经济观察报表示,“现在很多GP都挺焦虑的,GP手头上的子弹正在迅速减少,投资人和创业者可以明显地感到,投资行业的节奏在明显放缓中。”

CVSource投中近日发布的数据显示,2018年第三季度,VC/PE募集完成基金140支,同比下降62.54%;募集总规模159.89亿美元,骤降79.46%。

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