新旧动能转换看煤炭,煤炭ETF上半年涨幅夺冠

2022-07-01 11:36:35
来源:

  【摘要】 新旧动能转换看煤炭,煤炭ETF上半年涨幅夺冠规模破50亿

  A股票在上半年结束,经历了年初的剧烈回调和4月底以来的强劲反弹,主要指数在上半年收窄。截至6月30日,上证综合指数.沪深300.创业板指数年内分别下跌6%以上.9%和15%。从行业来看,申万一级行业30余个,仅煤炭行业收红,上半年其他行业均收跌。

  自今年以来,在国内供应约束和海外能源危机等多种因素的影响下,煤炭行业已成为市场上罕见的业绩确定性行业。ETF(51520)上半年二级市场涨幅31.全市场5%ETF基金涨幅第一,基金规模也突破50亿元。

  煤炭ETF上半年夺冠

  煤炭工业近年来一直存在A股市大放异彩,煤炭ETF自2020年初成立以来,业绩持续优异,2020年收入31.22%,2021年收益50.均位居市场前茅的22%。

  今年以来,在中美摩擦.地缘政治冲突.在新冠肺炎疫情等因素的影响下,年初市场充满不确定性,市场风险偏好下降,许多热门赛道跌入谷底。然而,煤炭行业在国内供应约束中叠加海外能源危机

  在双重利好下,一路逆势而上,成为上半年市场上少有的业绩确定性板块。

  煤炭ETF上半年涨幅31.5%,位居全部ETF基金第一。此外,豆粕.能源等品种也排名第一。

  上半年全市场ETF涨幅TOP10

  数据截至2022/6/30

  规模突破50亿元,比成立规模增长超1000%

  在“双碳”背景下,多数煤企未来暂无大额资本开支,纷纷提高现金分红比例,煤炭企业的投资价值逐步得到越来越多投资者的认可。

  煤炭ETF成立以来规模增幅显著。6月28日,煤炭ETF规模一举突破50亿元,相比3.93亿元的基金成立规模,接近两年半的时间内规模增长超过1000%。从流动性来看,煤炭ETF交投活跃,今年以来日均成交额超过3亿元。

  基金规模不预示未来表现

  新旧动能转换,为煤炭提供长期发展动力

  短期来看,疫情好转叠加迎峰度夏,煤炭需求端持续改善。随着夏季高温用电高峰期即将来临,叠加疫情好转及后续经济“稳增长”政策的落地,煤炭需求有望得到支撑。

  当前供给结构性偏紧,夏季能源安全问题凸显。近期主产区陆续开展保供增产工作,整体看保供压力仍存。随着欧盟对俄能源制裁持续推进,海外煤炭贸易不确定性或增大,煤炭行业投资机会仍然显著。

  中长期来看,煤炭行业的投资机会来自于“碳中和”、“碳达峰”。双碳政策的目的是为了提升新能源的占比,压降老能源的占比。

  在新老能源转换的过程中,一部分煤炭企业出于对政策前景的考虑,会提前安排减少产能。在需求稳定的情况下,会出现阶段性的供需不平衡,从而带动煤价上涨。与此同时,煤炭行业开展能源清洁化或者提升能源效率,也会进一步推动绩效的提升。多数煤企手握土地、原材料等重要资源,具备火电、化工运营经验,转型具备先天优势。目前煤企中约有1/3涉及火电运营,具有丰富的电力运营经验。此外,在国家大力鼓励“煤炭清洁高效利用”背景下,煤企将按照高端绿色低碳发展方向,延伸现在化工产业链,向化工新材料大力转型。所以,在“碳中和”和“碳达峰”过程中,新旧动能的转换未来将持续为煤炭行业提供动力。

  从估值来看,得益于强劲的基本面盈利数据,煤炭板块的估值水平并未剧烈上升。中证煤炭指数当前的估值处在历史分位的30%左右,投资性价比显著。

  注:煤炭ETF成立于2020/1/20,上市于2020/3/2,2020年-2022Q1年净值增长率/业绩比较基准为:31.22%/9.55%、50.22%/ 42.81%、21.87%/22.05%。我国股市运作时间较短,基金过往表现不代表未来。相关观点仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。本基金属于股票型基金,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金,主要采用完全复制策略,其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。