【摘要】 恒越短债基金未限购，严控信用评级并下调托管费率
近年来，受俄罗斯和乌克兰海外地缘政治形势的影响，全球资本市场的短期波动加剧。a股市场的持续调整影响了市场的风险偏好，风险规避的上升使一些基金转移到货币基金。短期债务基金包括存单指数基金的转移，短期债券需求上升，收益率继续下降。在股市冲击中。当部分股票基金开始大规模认购限制时，短期债务基金最近密切限制了大规模认购。Wind数据显示，截至2月21日，自2月以来的11个工作日内，已有14只短期债务基金宣布暂停大规模认购。恒越基金唯一的短期债务产品——恒越短期债券基金（A类011919.C类011920）目前正常开放大规模认购，无限制。短期债务基金的风险收益特征介于货币基金和长期纯债务基金之间。主要投资对象是剩余期限在397天内的债券资产，不投资股票和可转换债券。在货币基金收益率下降的背景下，短期债务基金已成为基金更好的股市避风港选择，也反映了一定的流动性管理特征。
据业内人士分析，目前市场正在寻找收益率相对较高的优质债券资产。短期债券基金的批量限制了大规模认购或与债券市场相对稀缺的优质资产有关。如果基金公司或基金经理认为管理规模增长过快，投资难度增加，资产端和负债端难以匹配，他们可能会选择限制大规模认购，这也是为了保护持有人。
恒越基金认为，如果债券资产信用评级标准降低，短期债券基金的潜在风险将相应上升，这在一定程度上偏离了这类产品创造的初衷。记者发现，恒越短期债券基金是市场上为数不多的将信用评级投资比例明确写入基金合同的债券基金之一。基金合同严格规定投资于信用评级AA的信用债券占信用债券资产的80%-100%，投资于信用评级AA+的信用债券占信用债券资产的0-20%，AA+信用债券的投资比例不超过20%，在同类产品中也处于较低水平。可见，该基金主要投资AAA资产，严格控制信用下沉。
恒越短债成立于2021年6月8日，截至2022年2月21日，最新净值为A类1.0191元。2021年第四季度报告披露的最新资产规模为2.05亿元，规模压力小，操作相对灵活。第四季度报告显示，国债占债券投资组合的4.87%，企业短期融资债券占56.09%，中期票据占49.21%，占基金资产净值的110.18%。
《基金第四季度报告》进一步介绍了恒越短期债务的经营理念。坚持稳定的理念，解释短期债务基金的风险和回报特征，严格控制信用风险，选择优惠券，注意票价和利息的确定性回报和利差贡献。今后，我们将防范市场风险，灵活调整杠杆率和长期水平，努力增加组合回报。
记者发现，2月12日，恒越短债基金宣布将托管费年费率从0.1%降至0.05%，这也为基金进一步增加投资组合收益开辟了空间。恒越短债无持有期限，随时赎回-30天赎回费为0.1%，30天以上赎回费为零，C类无认购费。